주식 상식 석유

주식 상식

주식 상식 석유

힘내는 개미 2025. 6. 14. 21:50

🔍 석유 관련 주식 정보 – 개요

석유 관련 주식은 일반적으로 다음과 같은 산업군으로 나뉩니다:

1. 석유 탐사 및 생산 (Upstream)

석유를 찾고, 시추하고, 생산하는 회사들입니다.
예: ExxonMobil, Chevron, ConocoPhillips

2. 정제 및 마케팅 (Downstream)

정유소 운영, 석유제품(휘발유, 경유 등) 제조 및 판매
예: Valero Energy, Phillips 66, GS칼텍스(비상장), S-Oil

3. 석유 서비스 (Oilfield Services)

석유 시추 장비, 기술, 유지보수 등을 제공
예: Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes

4. 국내 석유 관련주 (한국)

종목명설명

S-Oil (010950)	정유, 석유화학, 윤활유 등 사업
GS(078930)	GS칼텍스 지분 보유
현대중공업지주(267250)	정유 자회사 ‘현대오일뱅크’ 보유
SK이노베이션(096770)	정유 및 배터리 사업
대한유화(006650)	석유화학 제품 생산

📈 투자 참고 지표 (2025년 6월 기준, 미국/한국 일부)

종목명최근 주가PER배당수익률특징

ExxonMobil (XOM)	약 $110	약 12	약 3.3%	안정적 배당, 시가총액 상위
Chevron (CVX)	약 $155	약 13	약 4.0%	고배당, 장기 보유 인기
S-Oil	약 8만 원	약 9	약 4.5%	사우디 아람코 자회사
SK이노베이션	약 13만 원	적자	0%	배터리 사업 적자 부담

※ 시장 상황에 따라 수치는 달라질 수 있습니다.

📌 주의할 점

석유 가격(브렌트유, WTI)에 직접적으로 영향을 받습니다.
중동 지역 정세, OPEC 회의 결과 등에 민감합니다.
친환경·전기차 시대에 대한 구조적 리스크도 존재합니다.

💡 석유 가격(WTI, 브렌트유)과 석유 관련주 주가의 연동성

석유 관련주들은 국제 유가에 매우 민감하게 반응합니다. 하지만 반응하는 방식은 업종에 따라 조금씩 다릅니다.

🔄 1. 석유 가격이 오르면?

✅ 정유회사 (예: S-Oil, SK이노베이션, ExxonMobil 등)

단기적으로는 손해일 수 있습니다.
- 정제 마진(= 제품가격 – 원유가격)이 줄어들기 때문.
- 즉, 원유값이 갑자기 오르면 원재료 비용이 늘어나고 제품 가격에 반영되기까지 시간 차가 있어 수익성 악화.
장기적으로는 유가 안정 후 이익 증가 가능
- 시간이 지나 유가 상승분이 제품 가격에 반영되면 정제마진 회복
- 따라서 유가가 너무 급등하면 단기 타격, 서서히 오르면 수혜

✅ 석유 생산 회사 (예: ExxonMobil, Chevron, ConocoPhillips)

유가 상승 → 직접적인 수익 증가
- 석유를 캐서 파는 회사이므로, 원유 가격이 오르면 매출과 이익이 증가
- 가장 유가에 민감하게 반응

✅ 석유 서비스 회사 (예: Schlumberger, Halliburton)

유가 상승 → 석유회사들이 시추·개발에 더 투자
- → 장비 수요 증가 → 실적 개선
- 다만, 반응 속도는 느림 (수요 회복에 시차 존재)

📉 2. 석유 가격이 떨어지면?

반대로,
- 생산 회사는 직접적 타격
- 정유 회사는 단기적으로 수익성 개선 (원가 하락)
- 하지만 지나치게 유가가 낮으면 수요도 위축되고 전반적인 업황 부진

📊 실제 사례 (간단 예시)

2022년 3월	유가 급등 (러-우 전쟁)	ExxonMobil, Chevron 급등 → S-Oil 단기 하락 후 회복
2020년 4월	유가 마이너스 찍음	모든 석유주 급락 → 유가 회복과 함께 반등
2023년 하반기	유가 완만한 상승	정유주, 서비스주 천천히 반등

📌 정리

구분유가 상승유가 하락

정유주	단기 악재, 장기 호재	단기 호재, 장기 악재
생산주	직접적인 호재	직접적인 악재
서비스주	시차 있는 호재	시차 있는 악재

🔍 정제 마진이란?

정제 마진 = 정유 제품 판매 가격 - 원유 구매 가격

즉,
석유회사(S-Oil, SK이노베이션, GS칼텍스 등)는 원유를 수입해서 휘발유, 경유 등으로 정제해 파는 것이 주된 사업입니다.

▶️ 예시:

원유 1배럴 가격: 80달러
휘발유, 경유 등으로 정제해서 판 결과 1배럴당 판매 수익: 90달러
→ 정제 마진 = 90 - 80 = 10달러

📈 정제 마진이 중요한 이유

정유 회사는 원유를 "사서" 제품을 "팔아" 이익을 냅니다.
따라서 정제 마진이 좋아야 수익이 좋고, 주가도 오릅니다.

정제 마진이 커지면:

수익성 증가 → 분기 실적 개선 → 주가 상승

정제 마진이 낮아지면:

적자 위험 → 주가 하락

💡 마진이 바뀌는 이유

정제 마진은 다음에 따라 달라집니다:

영향 요인설명

유가	원유 가격이 오르면 마진이 줄어들 수 있음 (제품가에 반영 지연)
제품 수요	휘발유·경유 수요가 많아지면 가격 상승 → 마진 상승
시즌	여름(휴가철), 겨울(난방수요)에는 마진 상승 경향
국제 정제설비 사고	경쟁사 정제 설비 문제가 생기면, 제품 가격 급등 → 마진 증가
정제설비 유지보수(턴어라운드)	공급 감소 → 제품 가격 상승 → 마진 증가

📊 마진 지표는 어디서 확인하나?

보통 증권사 리포트나 정유사 IR자료에 등장합니다.

예시:

복합 정제 마진 (Singapore Complex Refining Margin): 아시아 정유회사 기준
단위는 $/배럴 (달러/배럴)

✅ 정제 마진 수준 판단 기준

정제 마진 수준의미

5달러 이하	적자 위험 (비상상황)
6~8달러	손익분기점 수준
9~12달러 이상	안정적인 이익 가능
15달러 이상	대호황 (코로나 이후 일시적으로 있었음)

📌 요약

정유주는 국제유가보다 정제마진이 더 중요할 때도 있음.
"유가가 올라도 마진이 나쁘면" 정유주가 떨어질 수 있고,
"유가가 낮아도 마진이 좋으면" 정유주는 오를 수 있어요.

🧨 전쟁이 나면 석유 관련 주가는 어떻게 될까?

🔺 보통은 “유가 급등 → 석유 관련주 상승” 흐름이 나타납니다.

왜?

전쟁이 나면 원유 공급 불안이 커짐
특히 중동, 러시아, 우크라이나, 호르무즈 해협 등 산유국/수송로 관련 지역일 경우
→ 국제 유가(WTI, 브렌트유) 급등
→ 석유 생산·정유 회사 주가 상승

📚 실제 사례로 보는 영향

1. 🪖 2022년 2월 러시아-우크라이나 전쟁 발발

항목변화

브렌트유 가격	전쟁 직전: 약 $90 → 1달 내 $130 근접
ExxonMobil 주가	약 $70 → 3개월 내 $105 이상
Chevron 주가	약 $135 → 3개월 내 $170 이상
S-Oil 주가	전쟁 직후 급등, 이후 정제마진 영향으로 조정 반복

👉 이유:

러시아는 세계 2위 산유국. 제재로 공급 위축 → 유가 폭등
에너지 수급 불안으로 정유·생산 회사 주가 급등
유럽은 가스 대체로 석유 수요 ↑ → 정제마진도 급등

2. 💣 2019년 사우디 석유시설 피격 (드론 공격)

사우디 아람코 정제시설 파괴
하루 570만 배럴 공급 차질 → 유가 단기 급등
관련주 급등 (ExxonMobil, Chevron 등 미국주식 중심)

3. 🚢 호르무즈 해협 긴장 (이란 vs 미국, 2019~2020)

유가 단기 급등
정유주보다 해운·운송 관련 석유주 급등
(예: 해상 운송 보험료 증가 → 유조선 수익↑)

🧭 주가에 주는 영향 요약

전쟁 시나리오유가 반응주가 반응

산유국 전쟁 (러시아, 이란 등)	급등	생산주, 정유주 모두 급등
정유설비 공격	급등	정유회사 주가 급등
수송로 불안 (호르무즈 해협)	급등	운송주, 해운주 급등
비산유국 전쟁 (예: 우크라이나 단독)	제한적 영향	유가 변동 작음 → 주가도 약함

⚠️ 주의할 점

전쟁 = 항상 상승은 아님
- 유가가 오르더라도 정제마진이 악화되면 정유주는 하락할 수도 있음
- 미국이 전략비축유 방출하면 유가 안정
- 단기 급등 후 급락(되돌림)도 자주 발생함
전쟁이 장기화되면 경기침체 우려 → 유가 하락 가능성

📌 요약

전쟁은 대체로 유가 급등 → 석유 생산주 및 정유주 상승 흐름을 만듦
하지만 전쟁의 지역, 성격, 기간에 따라 영향은 다르게 나타남
단기 급등 이후에는 항상 조정이 따라옴 → 짧은 타이밍 투자 유의

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